공인중개사 정보의 현재가치 · 제25회 22번 해설

핵심 해설

정보의 현재가치는 '정보가 확실할 때(신역사 확정 시)의 가치를 현재가치로 환원한 값'에서 '불확실성이 있는 상태(확률로 가중평균한 기대값)를 현재가치로 환원한 값'을 차감하여 구한다. 계산 결과 정보의 현재가치는 1억 2천만원으로 산출되어 ③이 정답이다.

이론 근거

부동산투자에서 정보의 가치(입지·개발정보의 현재가치 산정)

쉬운 설명

신역사가 들어설지 안 들어설지 모르는 상태에서 예상되는 가격(기대가격)을 현재가치로 계산한 값과, 신역사가 '확실히' 들어선다고 가정했을 때의 가격을 현재가치로 계산한 값의 차이가 바로 '정보의 가치'입니다. 확실할 때는 8억원, 불확실할 때는 6.8억원이므로 그 차이인 1억 2천만원이 정보의 가치입니다.

용어 설명

정보의 현재가치

불확실한 상황에서 특정 정보(개발계획 확정 여부 등)를 사전에 확실히 알았을 때 얻을 수 있는 가치의 현재가치. '확실성하의 현재가치-불확실성하의 현재가치'로 계산.

계산 과정

1) 불확실성하의 기대가격(정보 없을 때) = 8.8억×0.4 + 6.6억×0.6 = 3.52억 + 3.96억 = 7.48억원 → 현재가치 = 7.48억 ÷ 1.1 = 6.8억원 2) 확실성하의 가격(신역사가 확실히 들어선다고 가정) = 8.8억원 → 현재가치 = 8.8억 ÷ 1.1 = 8.0억원 3) 정보의 현재가치 = 확실성하의 현재가치 - 불확실성하의 현재가치 = 8.0억 - 6.8억 = 1억 2천만원

선택지별 해설

• ① 확률가중평균 계산이나 할인 과정에서 오차가 있을 때 나올 수 있는 값으로 정답이 아니다.
• ② 계산 과정 중 일부 단계를 생략했을 때 나올 수 있는 근사값으로 정답이 아니다.
• ③ 확실성하의 현재가치(8억원)에서 불확실성하의 기대현재가치(6.8억원)를 차감하면 1억 2천만원이 산출되므로 정답이다.
• ④ 확률을 반대로(신역사 미확정 확률 40%로 오인) 적용했을 때 나올 수 있는 값으로 정답이 아니다.
• ⑤ 할인율을 반영하지 않고 단순 가격차이만 반영했을 때 나올 수 있는 값과 유사한 오답이다.

암기팁

정보가치 = 확실성하의 PV - 불확실성하의 PV