공인중개사 조기상환 · 프로젝트금융 · 제26회 9번 해설

핵심 해설

차입자가 대출금을 조기상환하는 것이 유리한 경우는 시장이자율이 '기존 대출약정이자율보다 낮아져' 더 저렴한 조건으로 재융자(refinancing)가 가능할 때이다. 시장이자율이 대출약정이자율보다 '높아지면' 기존 대출을 유지하는 것이 유리하므로, ②는 조기상환 유인에 관한 설명이 반대로 되어 있어 틀렸다.

이론 근거

부동산금융 - 저당대출의 조기상환 유인, 지분금융과 부채금융, PF

쉬운 설명

대출금리보다 시중금리가 더 낮아져야 대환대출(재융자)의 이득이 있어 조기상환이 유리해집니다. 반대로 시중금리가 더 높아지면 기존의 저렴한 대출을 계속 쓰는 게 유리하므로, ②번 설명은 방향이 반대라 틀렸습니다.

용어 설명

조기상환(prepayment)

약정된 상환기일 이전에 대출원리금을 미리 갚는 행위

프로젝트금융(PF)

사업 자체의 미래 현금흐름을 상환재원으로 하는 금융기법으로, 모기업에 대한 소구권이 제한되는 것이 특징

선택지별 해설

• ① 한국주택금융공사(HF)는 주택저당채권을 유동화하여 MBS(주택저당증권)를 발행하는 기관이므로 옳은 설명이다.
• ② 시장이자율이 대출약정이자율보다 높아지면 기존의 낮은 금리 대출을 유지하는 것이 유리하므로, 조기상환이 유리하다는 설명은 틀렸다.
• ③ 부동산 신디케이트는 다수의 투자자가 지분을 출자하는 방식이므로 지분금융에 해당하여 옳은 설명이다.
• ④ 부동산금융은 부동산의 취득·개발·운용 등에 필요한 자금을 조달하는 일련의 과정을 의미하므로 옳은 설명이다.
• ⑤ 프로젝트금융(PF)은 사업 주체의 신용이 아닌 프로젝트 자체의 현금흐름을 담보로 하여 비소구 또는 제한적 소구의 특징을 가지므로 옳은 설명이다.

암기팁

시장금리<약정금리 → 조기상환(재융자) 유리