공인중개사 직선환원법 · 감채기금환원법 · 제22회 37번 해설
자본회수에 관한 설명으로 옳은 것을 모두 고른 것은? ㄱ. 잔여환원법의 투하자본 회수방법으로는 직선환원법, 감채기금환원법, 평준연금환원법이 있다. ㄴ. 직선환원법 및 감채기금환원법은 매 기간마다 순영업소득이 감소한다고 가정하는 반면 평준연금환원법에서는 매 기간마다 순영업소득이 일정하다고 가정한다. ㄷ. 감채기금환원법은 자본회수분을 재투자하는 것으로 가정하는데 이때 재투자율은 안전율로 한다. ㄹ. 잔여환원법에서 평가가치의 크기는 다른 조건이 동일할 때 직선환원법 적용 시 가장 크고 평준연금환원법 적용 시 가장 작다. ㅁ. 저당지분환원법에서는 매 기간의 순영업소득에서 별도의 자본회수를 하지 않는다.
ㄱ(잔여환원법의 자본회수방법으로 직선법·감채기금법·연금법이 있다는 설명)과 ㄷ(감채기금법에서 재투자율을 안전율로 본다는 설명), ㅁ(저당지분환원법은 매기 순영업소득에서 별도 자본회수를 하지 않는다는 설명)은 옳다. 제22회 공인중개사 시험 「부동산학개론」 37번 문제입니다. 정답은 ③입니다.
- ① ㄱ, ㄴ, ㄷ
- ② ㄱ, ㄴ, ㄹ
- ③ ㄱ, ㄷ, ㅁ
- ④ ㄴ, ㄹ, ㅁ
- ⑤ ㄷ, ㄹ, ㅁ
정답 ③
핵심 해설
ㄱ(잔여환원법의 자본회수방법으로 직선법·감채기금법·연금법이 있다는 설명)과 ㄷ(감채기금법에서 재투자율을 안전율로 본다는 설명), ㅁ(저당지분환원법은 매기 순영업소득에서 별도 자본회수를 하지 않는다는 설명)은 옳다. ㄴ은 틀림 - 직선환원법·감채기금환원법이 매기 순영업소득 감소를 가정하는 것은 아니다(순영업소득은 일정하다고 보되 자본회수 처리방식이 다르다). ㄹ도 틀림 - 잔여환원법에서 평가가치는 일반적으로 직선법이 가장 작고 연금법이 가장 크다(반대로 서술됨).
이론 근거
수익환원법의 자본회수이론 - 직선법·감채기금법(안전율 재투자)·연금법(사업수익률 재투자) 구분, 저당지분환원법은 별도 자본회수 없이 지분귀속액과 저당귀속액을 합산
쉬운 설명
잔여환원법의 자본회수방법에는 직선환원법, 감채기금환원법, 평준연금환원법이 있으며, 감채기금환원법은 자본회수분을 재투자할 때 재투자율을 안전율로 가정합니다. 저당지분환원법에서는 매 기간의 순영업소득에서 별도로 자본회수를 하지 않습니다. 반면 직선법·감채기금법이 매기 순영업소득이 감소한다고 가정한다는 설명은 틀리며, 잔여환원법의 평가가치 크기도 직선법이 가장 크고 연금법이 가장 작다는 설명은 실제와 반대로, 일반적으로 직선법이 가장 작고 연금법이 가장 큽니다.
용어 설명
- 직선환원법
- 매 기간 일정액씩 자본을 회수한다고 가정하는 자본회수방법
- 감채기금환원법(호스콜드법)
- 자본회수분을 안전율로 재투자한다고 가정하는 자본회수방법
- 평준연금환원법(인우드법)
- 자본회수분을 사업(투자)수익률로 재투자한다고 가정하는 자본회수방법
선택지별 해설
- ① 틀림. ㄴ이 틀린 설명이라 포함되면 안 된다.
- ② 틀림. ㄴ,ㄹ 모두 틀린 설명이다.
- ③ 옳음(정답). ㄱ,ㄷ,ㅁ 모두 옳은 설명이다.
- ④ 틀림. ㄴ,ㄹ이 틀린 설명이다.
- ⑤ 틀림. ㄹ이 틀린 설명이다.
암기팁
감채기금법은 '안전율'로 재투자, 저당지분환원법은 별도 자본회수 없음이 핵심!
출처 · 한국산업인력공단 큐넷 공개 기출문제 제22회 37번. 해설은 풀고패스가 작성했습니다.
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